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IDC&云計算驅動光環新網業績增長

2019-11-01 09:03:18 4


根據光環新網發布的2019年前三季度報告顯示,其實現營業收入53.81億元,同比增長20.07%;實現歸母凈利潤6.11億元,同比增長28.65%。

其中,云計算&IDC共同驅動公司業績持續增長,毛利率及費用率水平基本保持穩定。公司2019年第三季度單季度實現營業收入19.25億元,同比增長13.27%,環比增長5.40%,;單季度實現凈利潤2.19億元,同比增長19.71%,環比增長11.51%。公司單季度業績保持環比增長,主要系第三季度IDC客戶上架速度恢復以及無雙科技業務較好所致。毛利率方面,公司19Q3綜合毛利率為20.31%,較19Q2環比下降0.87個百分點,較18Q3同比上升0.51個百分點,整體保持穩定的態勢。費用率方面,公司前三季度銷售費用率、管理費用率(含研發)和財務費用率分別為0.91%、5.49%和1.58%,三費合計較上年同期增長0.82個百分點。公司前三季度的凈利率水平為11.36%,較上年提升0.76個百分點,主要系公司少數股東權益變動所致。

IDC穩步擴產提供充足現金流,IaaS+SaaS打造云生態圈。公司通過內生外延并舉的戰略在北京、上海布局多個數據中心,除了稀缺的一線城市IDC資源,國內市場的準入壁壘使得IDC服務商更具投資價值。隨著公司在北京、上海周邊地區新規劃項目逐步落地,公司未來運營機柜有望增長至接近10萬個,未來3年公司IDC業務的EBITDA年均復合增速有望超過20%。同時,公司通過收購無雙科技、獲得AWS運營授權、成立光環有云等堅定拓展云計算業務,有望打造自身云計算生態圈。

高成長性提振公司估值,外資長期流入趨勢下,看好公司長期投資價值。今年以來,國內部分IDC公司的國內外機構持倉占比均呈上升趨勢,我們通過研究海外市場IDC資產估值變動的趨勢,發現業務的擴張速度即未來的快速增長是推高IDC資產的核心要素。隨著公司規劃項目的逐步實施和落地,公司未來3-5年的業績增速有望維持在較高水平,同時考慮到海外資金流入A股的趨勢下,我們看好公司長期投資價值。

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來源:騰訊新聞


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